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KUKA Preview Q4 - kein Abbruch der starken Nachfrage
24.01.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von KUKA (ISIN DE0006204407 / WKN 620440) von "kaufen" auf "halten" zurück.
Die KUKA AG werde am 01.02. die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2011 veröffentlichen. Die Analysten würden erwarten, dass sich die starke Geschäftsentwicklung, die sie in den ersten neun Monaten des Jahres 2011 gesehen hätten, auch im Schlussquartal fortgesetzt habe. Getragen worden sei diese starke Entwicklung durch die Investitionsfreudigkeit der OEM's. Auch im vierten Quartal habe KUKA mehrere Großaufträge aus der Automobilindustrie akquirieren können.
Es gebe keine Anzeichen, dass sich die Geschäftsentwicklung im Q4 abgeschwächt habe. Die Umsätze würden die Analysten auf dem Niveau des Q3 erwarten. Die EBIT-Margen müssten sich in beiden Segmenten gegenüber dem Q3/11 weiter verbessert haben.
Für das Segment Robotics würden die Analysten im Schlussquartal eine EBIT-Marge von rund 10% erwarten (Q3: 8,6%), getrieben durch einen besseren Umsatzmix. Im Segment Systems sollte im Schlussquartal eine EBIT-Marge von rund 5% erreicht worden sein (Q3: 3,8%), da sich die Preisqualität der Aufträge zuletzt stetig verbessert habe. Die Prognosen der Gesellschaft (Umsatz ca. 1,35 Mrd. EUR; EBIT-Marge mindestens 5%) sollten damit deutlich übertroffen worden sein.
Mit den starken Auftragseingängen in den letzten Wochen, einem Auftragsbuch, welches um rund 25% über Vorjahr liege und ihrem gestiegenen Vertrauen in die Konjunkturentwicklung hätten die Analysten ihre Schätzungen angehoben. Sie würden ihr Kursziel leicht von 16,00 EUR auf 17,00 EUR erhöhen. Nach der guten Performance der Aktie seit Jahresbeginn errechne sich daraus nur noch ein begrenztes Aufwärtspotenzial.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe nehmen die Anlageempfehlung deshalb von "kaufen" auf "halten" zurück. (Analyse vom 24.01.2012) (24.01.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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